北美理财分享（一）：现金流

Posted on Jan 31, 2025 • Updated on Feb 19, 2025

初来留学，许多人都会遇到这样一个场景：父母在年初一次性打来全年的生活费。这意味着我们需要对一大笔资金和现金流负责。起初我有许多疑问：这笔钱应该放在哪里收益最高？没有稳定的月现金流，如何记账，平衡支出？我该开始投资吗，投资什么呢？信用分又是什么？一个春天的雨夜，挚友 S 手把手带我在 Fidelity 上面买了第一张 US Treasury Bills，由此开启了我的北美理财之路。

本系列将分享我这几年的踩坑与学到的理财知识，主要面向学生与 Early Career 打工人。这个群体的特点是正处于攒第一桶金的人生阶段，收入、债务和花销都不高。因此，即便是小额的羊毛和闲钱的收益对于生活品质的提升也很可观。同时，由于资金总量小，投资试错的成本低，适合我们尝试不同策略，碰撞出适合自己的理财观。我们的优势是年轻，承担风险能力强。越早开始坚持理财，便更早能享受资产带来的时间复利。

理财的第一步是清楚了解自己的现金流，即收入、支出和储蓄的流向。一个良好的现金流管理系统不仅能帮助我们更高效地利用资金，还能确保我们有足够的闲置资金用于投资，并在意外发生时有充足的应急储备。本文将分享我的现金流管理系统，重点介绍收入的分配方式、预算的设定以及如何确保长期投资资金的稳定性。

我的现金流图片版

收入来源与初步分配

分配收入的三个核心是：

  1. The clarity of Income Flow 是每月还上信用卡的底气。
  2. 合理利用 W2 打工为数不多的税收优惠。
  3. 计算自己的 ROI 有助于我们判断哪些事情值得花时间做。

作为程序员，我的收入主要分为规律的 Biweekly Paycheck，Monthly RSU Vest 以及不规律的年终奖和平时薅的开户奖励。收入进账后，我会按照以下优先顺序进行分配：

第一步拉满税收优惠账户（Tax Beneficial Accounts）。这其中包括税前扣除的 $23K 的 Pre-tax 401(k) 和 $11.5k 的 company match；同样税前扣除的 $3.5K 的 HSA (Health Savings Account) 和 $1K 的 company match；$34.5K 的 After-tax 401(k)，再通过 Mega Backdoor Roth 转入 Roth IRA。值得一提的是，即使年收入超过 Roth IRA contribution limit，我们依旧能通过 Backdoor Roth IRA 的方式转入今年的 $7K contribution。

这样，每年共计 $39K 进入税前账户，$41.5K 进入 Roth 账户，在最大程度上享受税收优惠。

第二步是设置 RSU 的 Autosale。无论从投资还是税务的角度，RSU 到手立即 liquidate 都是理性的选择。公司将工资以 RSU 的形式发给员工，其实等价于先发 Cash，再强制我们以当时市场价格买入等价值的股票。

投资上看，如果把问题转化为发同样数量的钱，我们会不会立即 All-in 自家公司的股票，相信大多数人都会犹豫。Autosale 能让我们直接将等价值的现金按照之前健康的 Portfolio 比例进行投资，而不是让公司股票以个股占比过高的形式污染 Portfolio。

税务上看，IRS 以 Vesting Price 征收员工 Income Tax。如果股票大跌，税款不变，可能会导致税务风险。举一个极端的例子：24 年公司以 $100 一股的 Vesting Price 发给小 M 100 股 NVDA，以 22% 的税率进行 Withhold，那么小 M 拿到手的是 78 股 NVDA。到了 25 年四月份报税季，NVDA 跌倒了 $10。此时由于去年度小 M 年收入较高，边际税率达到了 30%，那么他需要向 IRS 支付所欠的税款 $800。小 M 平时是个大手大脚的人，他总是将闲钱都用于买蜡笔。于是，他被迫以 $10 的市场价卖了他手里的 78 股 NVDA 交税，最后还得卖些蜡笔，倒贴 IRS $20。现实情况中，一年到手的 RSU 会高许多，欠的税如果需要 liquidate 投资品才能还上，是大问题。

最后一步，以上税收优惠账户的资金存入后，剩余的现金流将进入 Checking Account 用于日常开销和进一步投资。

如果学生时期没有现金流，其中一个 Workaround 是用年初爸妈打来的 Lump Sum 搭一个 T-Bills Ladder，安排每个月初信用卡还帐前有一笔 T-Bills mature。这样等效于工作后的 Paycheck，同时享受了国债收益的税收优惠。

现金流的存储与流动

现金流的存储与流动的三个核心是：

  1. 手里不留闲钱，让每一分钱都为自己打工。放在高收益的 Spending/Savings Account 或者买入 货币基金 (Money Market Fund)，短期国债都是不错的选择。
  2. 预算管理。我们只有知道自己平时的花销多少，才知道哪些钱是真正不需要的，换句话说，在长期投资中能够拿得住的。
  3. 尽早将手中确认短期不用的现金用于投资。

Fidelity Cash Management Account 能够帮助我们做到第一点 - 它提供 Auto-Sweep Money Market Fund 的功能，可以动将闲置资金存入货币市场基金，享受高利率收益。

但 Fidelity CMA 没有 Zelle 转账功能，因此需要另一个支持 Zelle 且活期利率不太低的账户（我选择了 Stanford Credit Union High Yield Spending），存入一些钱作为 buffer，用于日常小额转账，并每月重置数额。

记账听起来很累，但值得坚持。重要的不是如何分类，或是每个类别预算多少，这都因人而异。重要的是对自己的消费习惯更加了解，并通过数据支持，笃定地推算出一个略高于自己平均消费的 Monthly Budget。减去这个数额的收入我们便可放心拿去投资。

北美大多银行都内置记账功能，也支持与主流记账软件同步 Statement，因此记账的成本很低。我尝试过 Plain Text Accounting，Google Sheet 和 App，最终选择了 Monarch Money。欢迎朋友们用我的 Refer Link 注册。

之前还坚持了几个月 PTA，尝试了 hledger, beancount 几个工具。其哲学 you own your data 以及 Double Entry Accounting 非常诱人，然而和许多其他 plain text tooling 类似，缺少手机端同步编辑是 deal breaker。

市场上的 App 里面我尝试过 YNAB 和 Copilot。YNAB 的 Envelope Budgeting 是个很棒的方法，可以达到近似 Double Entry Accounting 的效果，然而迟迟不支持 Fidelity 同步。Copilot 和 Monarch Money 很类似，其中前者重 UI，后者重功能。

预算中，我们的月度结余会进入 High-Yield Savings（我使用 Discover Online Savings）。HYS 起到了小金库的作用，如果有额外的大件购物，礼物或是旅游，我会毫不内疚地花这笔钱。同时，它也作为月度超支时的缓冲资金。

在确保日常开销稳定后，我会将所有长期闲置资金投资，即 Fidelity Checking 的固定月度支出外的结余资金 → 转入 Fidelity Taxable Account 进行投资。我的目标是确保 投资资金 = 不会被短期生活需求占用的资金。投资策略遵循长期（10 年以上）持有，以抵抗市场的短期波动。

应急基金（Emergency Fund）

为了应对突发情况，我时刻保持一定数量的流动现金，大约覆盖 3 个月的生活费。其中一半在 Fidelity CMA 账户作为每月流水与还信用卡的 buffer，另一半在一个 Fidelity Taxable Account，滚一个月期国债。

应急资金的使用场景包括：

  • 失业缓冲
  • 车祸维修、医疗费用等不确定性大额支出
  • 朋友急需借款等突发状况
  • 特殊投资机会（如极端市场情况时的额外投资）

若现金流断裂，或是需要多于这个数量的金额，我们可以考虑动用一年一次的 IRA Indirect Rollover 的机会获得 60 天的无息贷款。401 (k) 也支持自己从自己的账户中贷款，不过这个方案笔者没有仔细研究。

现金流管理的最终目标

现金流管理的最终目标是我可以清楚知道：

  1. 当前有多少钱可以投资
  2. 每月可自由支配多少消费资金
  3. 生活开销是否稳定可控
  4. 在极端情况下能支撑多久

搭建好这套系统后，维护成本极低。It just works. 只需要每个月底，我们 Sync 一次财务健康。这其中包括几个任务:

  1. Sanity check 现金流不出问题 - Checking 里面是否有足够钱还信用卡？
  2. 对比预算和本月支出 - 如果赤字，我们从 HYS 转钱回 Fidelity；如果结余，多的钱转到 HYS。
  3. 预算之余，given Emergency Fund intact，超过 (Emergency Fund Number + Credit Card Statement Number) 的部分我们转去 Taxable Account 投资。
  4. 不幸中的不幸，如果花销大到 Checking 中的钱不够，即 HYS 中钱不够补全 Emergency Fund buffer，我们下个月节省，从现金流里面补钱。

我每天享受它带来的 clarity of mind。下一篇，我将分享 我的投资哲学。